“碳中和”下钢铁行业的机遇和问题

钢铁行业积极响应“碳达峰”“碳中和”。全球气候变暖是当今重大问题之一,应对气候变化已经成为全世界面临的挑战。截至2019年,全球主要发达国家及地区的二氧化碳排放量一直呈现上升趋势。自2020年第七十五届联大会议及气候雄心峰会以来,碳达峰、碳中和在中国制造业引发了讨论热潮。中国冶金报指出,钢铁行业作为国民经济重要的基础产业,碳排放量在国内占比13%-15%,因此钢铁行业应承担起碳减排的主体责任,努力成为碳减排的先行者。

钢铁企业绿色发展理念持续深入。国内钢铁行业自2015年起在绿色发展方面已取得一定成就。先是超额完成1.5亿吨去产能目标,再是实施大规模超低排放改造,使得环保水平正在进入世界先进行列。然而中钢协副会长骆铁军指出,尽管中国较长一段时间内仍将对钢铁产品维持高需求,但高需求并不意味着产能拥有大幅扩张空间,因此在保持满足需求的情况下进行利于环境保护的生产方式是十分必要的。

钢铁减碳过程中遇到问题。首先是不锈钢生产过程会产生大量污染,然而当前中国不锈钢产量占世界不锈钢总产量的50%以上,且在建及规划的相应产能仍在快速扩大。因此,未来不锈钢扩建产能或将伴随政策调整得到释放。其次,氢元素炼钢虽然复合绿色钢铁政策,但由于其成本太高、暂未成熟到可大规模投入当前钢铁生产活动,因此氢元素参与炼钢或成未来发展方向指引。

短流程、特钢企业或收益。在国家大力提倡碳中和、工信部压缩钢产能的前提下,尽管短流程炼钢成本较长流程高,但由于铁矿石价格居于高位,且废钢添加比例将逐步提升,短流程炼钢或将凭借其环保优势及下降的原料成本受到更多关注。此外,得益于下游需求行业的良好复苏情况,特钢企业或将在国产替代、产品升级刺激下获得利好。

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资料来源:wind,中国银河证券研究院整理

风险提示:原料价格大幅波动,下游需求不及预期,产量限制效果不及预期,产能置换进展不及预期。

来源:银河证券

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