深科技:业绩超预期

事件:2021年2月10日公司发布2020年度业绩快报,报告期内,深科技公司实现营业收入149.42亿元,同比增长12.99%;实现归属于上市公司股东的净利润8.42亿元,同比增长138.90%。

点评:

坚持重点战略布局,着力推动产业转型升级。报告期内,公司实现营业收入149.42亿元,同比增长12.99%;归属于上市公司股东的净利润8.42亿元,同比增长138.90%,主要原因在于公司采取多种有效措施,全力以赴开展疫情防控及复工复产工作,积极推进国内外市场开拓,进一步加快产业链横向纵向整合,在保持现有高端制造核心业务基础上,聚焦发展存储半导体业务,持续深化与全球行业战略客户合作的深度和广度,经营业务取得长足发展,主营业务利润较上年同期取得较大幅度增长。

深耕存储半导体封测,把握国产替代大趋势。公司坚持稳中求进的发展思路,推进产业结构调整,聚焦发展存储半导体业务,持续深化与全球行业战略客户合作的深度和广度,加大创新力度,提高运营效率。公司是国内目前具有从集成电路高端DRAM/FLASH晶元封测测试到模组成品生产完整产业链的企业。国内存储市场巨大,公司作为国内存储封测头部企业,产品应用于通用型存储产品,预计未来充分受益国产替代行业红利。

高端制造逐步聚焦,超级电容和医疗稳步发展。公司积极寻求新兴产业成长机会,重点布局医疗、超级电容和新能源汽车电子等战略性新兴产业,为全球客户提供高端电子产品研发及制造服务。公司紧跟呼吸机行业发展步伐,依托先进的MES管理系统以及实时ESD防静电监控系统,提供智能化的制造和技术服务。公司与国际顶级超级电容厂商建立了长期稳定的合作关系,超级电容器业务将整体向好发展。

盈利预测:预计公司2020-2022年营收149.4/226.4/274.7亿元,归母净利润8.4/10.1/13.1亿元,维持“推荐”评级。

风险提示:(1)国内存储制造厂商受到国际环境不利因素影响导致扩产放缓;(2)公司受到国际贸易环境的不确定性影响;(3)盈利预测的不可实现性和估值方法的不适用性。


来源:方正证券

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