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估值江湖:光伏下游大爆发!军工板块及节后预判机会

时间:2021-06-11 20:01    来源:估值江湖    阅读:2678664次

最近的机会太多了,先来简单聊聊军工的逻辑。

军工的驱动力来自于此。

2021年6月8日晚,航发动力发布公告对117亿元进行现金管理。

浙商证券指出,公司开展117亿元大额理财,资金来源可能为公司大额订单的预收款。此外,关联交易预增或指示2021年公司产销量有望大幅提升。为何航发有这么多钱,因为他的体量大。有这么多订单预付款非常合理。

同理可知,其他军工都收到了预付款,只是金额没这么大,还没必要做大额理财的公告。从航发的披露可知,2季度的军工处于较为景气的阶段。

钱到位了,采购材料生产都花不完,做理财去,所以近期军工板块的表现相当不错。叠加中美关系处于微妙时刻,峰汇后可能会有一些变化。军工的潜伏就显得有价值。

这就是军工板块近期值得蹲的逻辑。如果持仓的朋友,建议拿到端午之后。

再来说光伏。简单聊聊背景。

光伏行业座谈会北京召开

据媒体报道,国电投、三峡新能源、晶科、天合、爱旭、隆基、中环、晶澳、通威、亚硅、晋能等产业链上下游近20家企业均出席了座谈会。

爱旭股份座谈会举报通威囤货居奇材料中,爱旭股份表示,当前行业供需错配仅是表象,实际是由于部分企业刻意营造多晶硅、硅片短缺,囤积居奇、哄抬物价所致。同时,爱旭股份指出通威集团永祥股份觉得“月度定价”涨的太慢,要求改为“周度定价”,使得多晶硅价格月内飙涨百分之37.2、硅片价格飙涨百分之23.5,公司已无法安排生产,严重影响行业发展。

首先看市场竞争格局。目前光伏技术模式有两个方向。一个是大尺寸的天合和爱旭(中环联盟),另外一体化厂商隆基、晶澳、晶科。通威是没站队的,因为他是上游。下家通吃。

为什么爱旭跳出来搞事情?上游涨价导致没利润,是全行业的困扰。但这不是全部的原因。那么看看爱旭的硅片由哪些厂家提供?主要是两家,一个是中环股份,一个是上机数控,中环占了最大的份额。所以爱旭是整个中环联盟的前锋,肩负着重要的任务,通过国家行政干预,把上游硅料给打下来。

为何不能中环来干这个事情。

大家想一想,李东生是资本运作高手,他一边增持,又一边搞事情的话。嗅觉敏感的财经记者们会不会发现其中的奥秘。所以这个举报要么天合,要么爱旭,总是要有一个打手的。

圈内一句广为流传的话:通威跌倒,下游吃饱。可以说恨不得通威赶紧完蛋。但会如愿么?很难。愿望是美好的,但实际上这个过程很难。国家是很难干预一个产业的价格的,毕竟光伏不涉及民生,自由竞争,没有必要强制。但约谈会有。至于通威愿意不愿意降,我猜不到。我只能告诉大家,如果通威降价了,会如何。

首先,下游的盈利大幅度增长。受益的自然是这三家。股价直接表现了。天合光能(今天‍百分之14) ,爱旭(涨停),隆基(涨幅6.7)

北上净买了21亿隆基敢信么?我都看傻了。可见上游多害人,出了一点点变化,北上疯了一样。

其他相关的如上机数控(涨停),中环比较隐蔽(百分之2),大概场内资金也搞不清他们的关系。市场已经当作通威的硅料被打倒了来做的。

其次,再往下传导,就是设备商。

主要是迈为股份、捷佳伟创、逻辑传导是这样的。上游降价,下游盈利获取更多的订单,采购更多的设备。

所以今天设备商反馈一般般, 因为传导的比较慢。这样解读,应该都理解了吧。今天光伏发生了什么。但想看懂其中复杂的行业关系,这些研报里面也没有。只能自己去找业内的人聊。所以我还是那句话,要提升认知,是真的需要付出大量精力的。否则就算你熟读研报,也不知道业内到底发生了什么,只有冰冷的数据是做不好行业分析的。

总结:很多人总是问,光伏到底结束了么,还能赚钱么?

答案很复杂,不是一个结论能解决的。曾经是上游不景气,下游赚翻了。现在反过来,上游赚翻了下游不景气。

这其实是类似周期股的一个平衡。也和锂电池的重心转移很像。锂电池也是,先上游xx锂业疯狂赚钱,然后转移到中游电池厂宁德时代疯狂赚钱。现在又回到了,上游赚钱。近期不断的给大家科普电解液的爆发就是这个原因。和光伏的节奏非常类似。这都是产业变迁,产能扩充导致的周期变化。未来随着上游的疯狂扩产,通威很快就不赚钱了,好日子最多还有半年。又到了下游赚钱的日子。这就是风水轮流转。

如果没有意外的话,李东生的增持,就在不远处。只要他看到了通威真正的降价了,精明的商人岂会错过增持机会呢。而他的增持,作为大股东是需要公告的。那么如果真的来增持了。大家看着办咯。反正

我把逻辑讲清楚了。

补充节后可能爆发的方向

军工,关注航发动力,洪都航空

稀土,关注北方稀土,五矿稀土

信创,中国软件,中国长城

最后很多朋友问鸿蒙。虽然我觉得润和软件这种瞎吵的不能碰。但鸿蒙会带来业绩,也是未来的事情。现在第-轮炒作来的太凶猛了,我不建议大家追高,等熄火了回踩再考虑。有业绩驱动的我理一理。后续在做专门的分析。

硬件方面绝对龙头:中科创达,务必拿住了。未来大爆发。中科创达的SOM,单价在200元以上。目前已经和厂商推出了方案板。

软件方面绝对龙头:中软国际。港股代码00354,注意这个和A股中国软件不是一家公司。最新调研纪要,华为50个包中软国际拿了27个。

其他的:润和软件、诚迈科技、东软集团。润和软件接了一点点订单而已,不值目前这个价。爆发没在,挨打的时候也别在。说完。内容很多,慢慢消化。每天都要看3-4小时资料,浓缩精华给大家了。希望对你的持仓信心有所帮助!

(本文为爱股票社区估值江湖发表,内容为作者个人态度,不代表爱股票平台,特此声明。)

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