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财经刺客:在正确的道路上哪怕你走的再慢,那也是狂奔

时间:2021-04-27 21:57    来源:财经刺客    阅读:1552514次

估值回归下白马的投资价值

随着一季报业绩的逐渐披露,前期估值较高的蓝筹白马在业绩增速的影响下估值迅速回归正常范围。以恒立液压为例,昨晚公布一季度业绩,实现净利润7.83亿,同比增长125.53%。在业绩高速增长的影响下,恒立液压的动态市盈率直接由之前的50多倍回归到目前的36倍。从年前的股价回调到如今的业绩增长,双向动能促使估值回归。

1、股价回调:

这里给大家简单计算一下,节前恒立液压股价最高137.66对应公司市值为1796亿。以去年全年业绩22.54亿计算得出公司当时的动态估值在80倍左右。

当恒立液压股价从137.66回调到80附近,以去年全年业绩可以计算得出公司动态市盈率在不到50倍,这部分属于公司股价下杀导致的估值回归。

2、业绩增长:

我们再来看业绩影响,一季度公司业绩增速较高,这里计算动态市盈率只是以一季度业绩大概估算全年业绩。我们在这里只是简单将一季度业绩乘以4来计算全年业绩来估算。以80的股价计算动态市盈率直接回归到了30倍左右。

公司股价回归到目前位置后,我们再参与需要明确,这个节点参与进去我们到底要赚的是哪部分钱。

首先业绩增长的空间我们已经兑现到了公司估值水平上,所以要明确参与之后今年可以赚的只有公司估值提升的利润空间。如果你选择长期持有,只有明年才可以继续兑现业绩增长的利润。

当业绩增长兑现之后,如何判断估值可以提升这才是问题的关键。还是以恒立液压为例,当我们明确今年参与之后是要做估值提升,那我们就需要判断眼下公司36倍的估值到底高不高。

高不高如何判断?之前专栏中刺客和大家分享过股票的长期投资价值在于其长期稳定的业绩增长,以及情绪周期下的估值溢价。以目前的市场环境,流动性预期边际收紧,情绪下的估值溢价就不用考虑了。那就只有去分析公司的业绩增长是否具有可持续性,然后再通过可持续性的业绩增速计算PEG来衡量到底值不值去投。

当然不同行业的正常估值水平都不一样,所以一定要选择一条好的赛道(敲重点)

在正确的道路上哪怕你走的再慢,那也是狂奔。

(本文为爱股票社区财经刺客发表,内容为作者个人态度,不代表爱股票平台,特此声明。)

声明:此内容不代表爱股票态度、仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
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